融易盈开工季银行理财“抢客战”升温稳健型产品成市场主流

　　春节过后，居民闲置资金集中进入配置窗口，银行理财市场迎来新一轮布局热潮。多家理财公司抢抓开工季节点，密集推出各类理财产品，一场面向节后回流资金的理财“抢客战”正式打响。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示，理财公司集中推出开工季理财产品，主要是为承接节后回流资金与到期存款，同时在低收益环境下通过差异化产品设计提升客户黏性、强化品牌渗透，满足不同风险偏好投资者的配置需求，实现管理规模与客户群体的双重增长。

　　差异化竞争态势明显

　　从机构布局来看，不同类型理财公司差异化竞争态势明显：国有大行理财公司侧重稳健产品线与全场景覆盖，股份行理财公司聚焦中低风险赛道，通过期限与流动性搭配构建产品矩阵。

　　农银理财按照风险偏好分层布局，形成“保守+稳健+进取”产品体系。现金管理类产品“农银时时付”76号支持每日开放申赎，近7日年化收益率为2.08%；稳健型产品“农银安心·天天利”（票息优选）近1月年化收益率为2.19%；进取型产品“农银进取·灵动”180天（多元衡享）近1月年化收益率达5.66%。

　　工银理财则构建全场景产品体系，聚焦固收增强类产品，满足投资者稳健增值的需求。其中“天天鑫添益”采用宏观对冲策略，近1月年化收益率达2.3%，成为此次开工季专属方案中的亮点产品。

　　民生理财则主打高流动性、全期限覆盖，重点满足活钱管理、短期持有与中长期配置需求。其R1级产品“天天增利现金管理261号”起购金额仅0.01元，2月6日至12日的近7日年化收益率为2.19%，适合日常零钱灵活管理。

　　“今年开工季专属理财产品热度明显高于往年同期。”一位国有大行理财经理告诉记者，在存款利率下行背景下，稳健型理财需求持续上升，近期客户咨询与申购量显著增加。

　　理财市场回暖可期

　　业内专家表示，在流动性环境保持合理充裕、节后居民闲钱集中释放的双重支撑下，理财市场已迎来资金配置“黄金窗口期”，当前市场回暖趋势明确，投资者应结合自身风险承受能力，理性选择适配产品。

　　苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，春节假期后，理财市场整体呈现持续回暖态势。在低利率环境持续、存款收益下行的背景下，居民年终奖、红包等闲置资金迎来集中再配置窗口，稳健、灵活、适度增强成为当下理财需求的核心特征，多家理财公司推出的现金管理、固收等稳健型产品受到这类资金青睐，充分体现出节后理财市场的活跃度以及配置需求的旺盛。

　　政策层面，中国人民银行2月25日开展6000亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，对冲当月3000亿元到期量后实现净投放3000亿元；叠加买断式逆回购，2月份中期流动性合计净投放9000亿元，规模较1月份略有回落但仍处高位，为理财市场平稳运行营造了充裕的资金环境。

　　东方金诚研究发展部执行总监于丽峰对《证券日报》记者表示，中国人民银行加大中长期资金净投放，有助于缓解政府债券发行、银行信贷投放带来的资金面压力，维护资金面合理充裕与市场利率平稳。由于债券是银行理财持仓占比最高的资产，市场利率稳定也有利于银行理财产品估值修复和规模稳步增长。

　　针对节后资金配置，薛洪言表示，选择理财产品不能只关注收益率，还应重点查看底层资产构成、历史净值波动及最大回撤等指标，客观评估自身风险承受能力。在具体配置上可分层规划：日常灵活取用的资金可选择R1级现金管理类产品、短期闲置资金适合R2级持有期固收产品、中长期规划资金则可配置封闭型固收或“固收+”产品，兼顾安全性与收益性。

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